El Teatro fue fundado por Fernando Fernández Umpierre bajo el nombre  Teatro de la Plaza de Corregimiento .  Luego de la muerte de su fundador fue comprado por Andrés Oliver Roses en 1910.  Desde ese tiempo comenzó a llamarse Teatro Oliver. 

Para 1935 pasó a manos de su hija quien lo convirtió en una sala de cine.  En 1971 se vendió nuevamente.  El municipio de Arecibo lo compró en 1984 y ha sido restaurado para integrarse a los grandes teatros puertorriqueños.

Se encuentra localizado en Arecibo, cerca de la iglesia de la plaza y frente a la antigua Plaza de Corregimiento.